2019年消费者金融资产证券化六个月检验

来源|作者|p2pwangdai |标题君随着上半年数据的发布,中国消费金融资产支持型证券市场今年的形势也开始形成。 与去年类似,今年上半年消费金融资产支持型证券市场也不平静。 金融360大数据研究所(financial 360 big data research institute)的统计数据显示,消费金融领域的资产支持型证券(ABS)第一季度同比下滑,第二季度出现逐步复苏的迹象。 但有趣的是,今年第一季度的总体数据并不好,不是因为市场低迷,而是因为蚂蚁金服 由于体育场内的防抱死制动系统门槛高,监管严格,很少有企业被允许“进入” 因此,随着“大老板”蚂蚁金服第一季度消费金融资产支持证券发行规模的悬崖式下降,整个消费金融资产支持证券市场出现了下行 难怪一些网民哀叹,当蚂蚁搬家时,资产支持证券的黄金市场将会震动三次。 然而,随着阿里的逐步调整、监管的日益完善和融资成本的下降,2019年消费金融资产证券化市场仍在升温 01资产证券化是一种不稳定的消费金融,自1970年以来在美国已经存在了近50年。 然而,自2005年开始资产证券化试点以来,由于次贷危机,中国已经停滞了4年,并于2012年再次重启。真正的“井喷”将发生在2014年。 市场自由化后,中国资产证券化市场蓬勃发展。 从2016年的8400亿欧元到2017年的1.47万亿欧元,2018年达到2万亿欧元 其中,消费金融已成为资产支持型证券市场的重要组成部分,因为银行控制着住房贷款等大部分优质资产。阿里领路,京东紧随其后,同时贷款给合适的人,上演音乐。 然而,由于消费金融行业的特殊性,其资产支持型证券也受到了相对严格的监管。 该规定于2016年7月首次收紧。2018年初,消费金融资产支持型证券出现了悬崖般的下跌,但在3月和4月反弹,然后稳定下来。 今年第一季度,澳大利亚统计局仅在消费金融领域发行了9种产品,比去年同期下降了5种。发行规模也从300.99亿元下降到241.25亿元。 图片来源:中国资产与证券分析网和荣格360今年3月没有出现反弹迹象。 今年3月至6月,消费金融资产支持证券月发行规模稳定在6-8家,规模也有所扩大。 02下降主要是由于蚂蚁金服2019Q1的发行量下降,这离不开蚂蚁金服的影响。 蚂蚁金融占中国消费金融资产支持证券的“一半”,今年第一季度其发行规模出现了类似悬崖的下降。1月和2月消失,3月仅发行了两种基于“柏华消费贷款”的资产支持型证券产品,金额仅为40亿,同比下降210亿。 据了解,蚂蚁金服的调整可能与此前媒体报道“消费者金融领域的资产支持型证券业务受央行窗口指引,非情景贷款资产发行不佳”的原因有关 “我们可以清楚地看到,“借呗”资产已经在市场上消失了。 排除蚂蚁金服的影响后,我们发现消费金融资产证券化在今年第一季度没有下降,但与去年同期相比增加了近三倍。 为什么蚂蚁金服对市场的影响如此之大?当然,主要原因是阿里集团支持其庞大的消费场景,但其更早的入场时间也是原因之一。 早在2013年,在资产支持证券再次发行的第一个新年之后,阿里就向中国证监会提交了申请材料,五个月后最终获得批准 其第一个基于小额贷款的资产支持型证券共筹集了50亿元。 在接下来的两年里,整个消费金融资产支持证券市场都被阿里的小额贷款所主导。 2016年,阿里从深圳证券交易所获得了300亿元的配额 JD.com在2015年底姗姗来迟,但它也成功地获得了稳固的立足点,并从阿里集团的金融业务望向河对岸,阿里集团被分配给蚂蚁金融服务公司。 小米是在2016年底才进入体育场的,但没有这么幸运,它的首个审批限额只有5亿元。 即便如此,小米金融信贷部主管陈Xi表示,成功“进入”并不容易 “当时,我们的小额贷款业务运营不到一年,评级机构和监管机构不得不调整一切,包括风力控制的具体规则、业务逻辑、产品形式、数据等。 ”陈锡成告诉媒体 然而,在第一季度采取保守立场后,蚂蚁金融在第二季度相继发布了9款产品。 第一季度有2家,11种产品的数量仍占市场的37.93%(2019年上半年,共有11家机构发行了31种资产支持型证券产品);发行总额为255.36亿元,占市场份额的30.69%(发行总额为871.99亿元) 除了金色蚂蚁服装,招聘对市场的影响也不容忽视。 2019年上半年,发行总额最高的两个月、总额为258.93亿英镑的4月和总额为220.93亿英镑的6月,都得到招商银行发行的10亿美元信用卡资产支持证券的支持。 总体而言,中国目前的消费金融资产支持型证券市场仍然由传统银行和互联网巨头主导,产品相对同质,以信用卡和电子商务消费信贷为主体。 与快速发展的消费金融市场相比,资产支持型证券市场内部的消费金融一直有些沉默。 这对普通投资者来说并不完全是坏事,严格的监管也是资金安全的保证。 据了解,目前中国有24家特许消费金融机构,但2019年前只有中国银行、捷信和兴业三家消费金融机构在市场上发行了资产支持证券 今年2月,晋城消费金融首次发行4.53亿资产支持证券,成为第四家“进入市场”的特许机构 第二季度,杰克森在4月和6月又增加了两家分行,发行额分别为22亿英镑和25亿英镑。 这表明,今年上半年消费金融资产支持型证券市场仍然“活跃” 从融资成本来看,尽管平均优先息票利率从1月份的3.12%升至6月份的3.83%,但仍低于去年的最低值,即第四季度的4.17%,从而大大降低了融资成本。 这也可能吸引机构进入并允许机构发行资产支持型证券产品。 从季节性角度来看,我们即将迎来下半年的消费焦点。在消费需求和电子商务的大力推动下,消费贷款也将增加消费金融资产证券化的流通。消费者金融资产支持型证券在2019年空仍将出现大幅反弹 ◆声明:文章内容仅用于信息传递,不代表[p2p标题]观点,不构成投标方案;财务管理有风险,投资应该谨慎。

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